Über dieses Tool
Der Anleihe-Kurs- & Renditerechner ist ein kostenloses, im Browser laufendes Werkzeug, das eine festverzinsliche Kuponanleihe auf zwei Arten bewertet: Bei gegebener Rendite berechnet er den fairen Kurs, und bei gegebenem Marktpreis löst er die Rendite bis zur Fälligkeit. Geben Sie den Nennwert (par), den jährlichen Kuponsatz, die Jahre bis zur Fälligkeit und die Anzahl der Kupons pro Jahr ein — alles wird lokal berechnet und nichts wird hochgeladen.
Der Kurs ist der Barwert jedes Zahlungsstroms: Kurs = Σ C/(1+y/m)^t für t = 1…n·m, plus F/(1+y/m)^(n·m), wobei C = F·couponRate/100/m der Kupon pro Periode ist, m die Kupons pro Jahr und y die jährliche Rendite als Dezimalzahl. Der Kurs fällt, wenn die Rendite steigt, daher wird die Rendite bis zur Fälligkeit per Bisektion gefunden — durch wiederholtes Halbieren des Rendite-Intervalls, bis price(y) dem eingegebenen Kurs entspricht. Die laufende Rendite ist der jährliche Kupon geteilt durch den Kurs, mal 100.
Nutzen Sie ihn, um zu prüfen, ob eine Anleihe mit Abschlag oder Aufschlag gehandelt wird, um einen notierten Kurs mit einer Zielrendite zu vergleichen oder um das gesamte nominale Kuponeinkommen über die Laufzeit der Anleihe zu sehen. Halbjährlich (m = 2) ist die übliche Konvention für die meisten Staats- und Unternehmensanleihen.
Häufig gestellte Fragen
Wie findet er die Rendite bis zur Fälligkeit aus einem Kurs?
Der Kurs einer Anleihe sinkt monoton, wenn ihre Rendite steigt, daher verwendet das Werkzeug die Bisektion: Es grenzt die Rendite zwischen 0 % und einer oberen Schranke ein und halbiert dann wiederholt das Intervall, bis der Modellkurs dem eingegebenen Marktpreis bis auf eine winzige Toleranz entspricht.
Was ist der Unterschied zwischen laufender Rendite und Rendite bis zur Fälligkeit?
Die laufende Rendite ist einfach der jährliche Kupon geteilt durch den Kurs — sie ignoriert jeden Gewinn oder Verlust, wenn Sie bis zur Fälligkeit halten. Die Rendite bis zur Fälligkeit ist der einzige Diskontsatz, der den Barwert aller Kupons plus den Nennwert dem Kurs gleichsetzt, sodass sie auch diesen Zug zur Parität erfasst.
Warum fällt der Kurs unter den Nennwert, wenn die Rendite über dem Kuponsatz liegt?
Wenn der Markt eine höhere Rendite verlangt, als der Kupon zahlt, kaufen Anleger die Anleihe nur für weniger als par, sodass sie mit Abschlag gehandelt wird. Liegt die Rendite unter dem Kuponsatz, wird die Anleihe mit Aufschlag gehandelt, und sind sie gleich, notiert sie zum Nennwert.
Was bedeuten Kupons pro Jahr und werden meine Daten hochgeladen?
Es ist, wie oft im Jahr Zinsen gezahlt werden: 2 bei der typischen halbjährlichen Anleihe, 1 bei jährlich, 4 bei vierteljährlich. Jede Zahl wird in Ihrem Browser berechnet und nichts wird jemals an einen Server gesendet.
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