Об этом инструменте
Калькулятор цены и доходности облигаций — это бесплатный браузерный инструмент, который оценивает облигацию с фиксированным купоном двумя способами: по заданной доходности он вычисляет справедливую цену, а по заданной рыночной цене решает доходность к погашению. Введите номинальную (par) стоимость, годовую купонную ставку, число лет до погашения и количество купонов в год — всё вычисляется локально, и ничего никуда не загружается.
Цена — это приведённая стоимость каждого денежного потока: Price = Σ C/(1+y/m)^t для t = 1…n·m, плюс F/(1+y/m)^(n·m), где C = F·couponRate/100/m — купон за период, m — количество купонов в год, а y — годовая доходность в виде десятичной дроби. Цена падает по мере роста доходности, поэтому доходность к погашению находится методом деления пополам — многократным делением интервала доходности пополам до тех пор, пока price(y) не сравняется с введённой вами ценой. Текущая доходность — это годовой купон, делённый на цену и умноженный на 100.
Используйте его, чтобы проверить, торгуется ли облигация с дисконтом или премией, сравнить котируемую цену с целевой доходностью или увидеть общий номинальный купонный доход за срок жизни облигации. Полугодовые выплаты (m = 2) — обычная практика для большинства государственных и корпоративных облигаций.
Часто задаваемые вопросы
Как инструмент находит доходность к погашению по цене?
Цена облигации монотонно убывает по мере роста её доходности, поэтому инструмент использует метод деления пополам: он заключает доходность между 0% и верхней границей, затем многократно делит интервал пополам, пока модельная цена не совпадёт с введённой вами рыночной ценой с точностью до крошечного допуска.
В чём разница между текущей доходностью и доходностью к погашению?
Текущая доходность — это просто годовой купон, делённый на цену; она игнорирует любую прибыль или убыток, если держать облигацию до погашения. Доходность к погашению — это единственная ставка дисконтирования, при которой приведённая стоимость всех купонов плюс номинал равна цене, поэтому она учитывает и подтягивание к номиналу.
Почему цена падает ниже номинала, когда доходность выше купонной ставки?
Если рынок требует более высокой доходности, чем платит купон, инвесторы купят облигацию только дешевле номинала, поэтому она торгуется с дисконтом. Когда доходность ниже купонной ставки, облигация торгуется с премией, а когда они равны — по номиналу.
Что означает количество купонов в год и загружаются ли мои данные?
Это сколько раз в год выплачиваются проценты: 2 для типичной полугодовой облигации, 1 для годовой, 4 для квартальной. Каждая цифра вычисляется в вашем браузере, и ничего никогда не отправляется на сервер.
Больше инструментов