关于此工具
债券价格与收益率计算器是一款免费的浏览器内工具，可用两种方式为固定票息债券估值：给定收益率即算出公允价格，给定市场价格即反解到期收益率。输入面值（票面价值）、年票息率、到期年数以及每年付息次数——一切都在本地计算，不会上传任何数据。
价格是每一笔现金流的现值：Price = Σ C/(1+y/m)^t，t 从 1 到 n·m，再加上 F/(1+y/m)^(n·m)，其中 C = F·couponRate/100/m 为每期票息，m 为每年付息次数，y 为年收益率（小数形式）。价格随收益率上升而下降，因此到期收益率通过二分法求得——不断将收益率区间对半分，直到 price(y) 等于你输入的价格。当前收益率是年票息除以价格再乘以 100。
用它可以判断债券是折价还是溢价交易、将报价与目标收益率对比，或查看债券存续期内的名义票息总收入。半年付息（m = 2）是大多数政府债和公司债的常见惯例。
常见问题
它如何从价格反求到期收益率？
债券价格随收益率上升而单调下降，因此工具使用二分法：先在 0% 与某个上限之间圈定收益率，再不断对半分区间，直到模型价格与你输入的市场价格在极小误差范围内相等。
当前收益率和到期收益率有什么区别？
当前收益率只是年票息除以价格——它忽略了持有至到期时的任何盈亏。到期收益率是让所有票息加面值的现值等于价格的那个单一贴现率，因此它也把趋近平价的因素纳入其中。
为什么收益率高于票息率时价格会跌破面值？
如果市场要求的回报高于票息支付的水平，投资者只会以低于面值的价格买入债券，于是债券折价交易。当收益率低于票息率时债券溢价交易，两者相等时按平价定价。
每年付息次数是什么意思，我的数据会上传吗？
它指每年支付利息的次数：典型半年付息债券为 2，年付息为 1，季付息为 4。每个数字都在你的浏览器中计算，绝不会发送到服务器。