Acerca de esta herramienta
La Calculadora de precio y rendimiento de bonos es una herramienta gratuita, en el navegador, que valora un bono de cupón fijo de dos formas: dado un rendimiento calcula el precio justo, y dado un precio de mercado resuelve el rendimiento al vencimiento. Introduce el valor nominal (par), la tasa de cupón anual, los años hasta el vencimiento y el número de cupones por año: todo se calcula localmente y nada se sube.
El precio es el valor presente de cada flujo de caja: Precio = Σ C/(1+y/m)^t para t = 1…n·m, más F/(1+y/m)^(n·m), donde C = F·tasaCupón/100/m es el cupón por período, m son los cupones por año e y es el rendimiento anual en decimal. El precio baja a medida que sube el rendimiento, así que el rendimiento al vencimiento se halla por bisección: se reduce a la mitad el intervalo de rendimiento repetidamente hasta que precio(y) iguale el precio que introdujiste. El rendimiento corriente es el cupón anual dividido por el precio, por 100.
Úsala para comprobar si un bono cotiza con descuento o con prima, para comparar un precio cotizado frente a un rendimiento objetivo, o para ver el ingreso nominal total por cupón durante la vida del bono. La convención semestral (m = 2) es la habitual en la mayoría de los bonos gubernamentales y corporativos.
Preguntas frecuentes
¿Cómo halla el rendimiento al vencimiento a partir de un precio?
El precio de un bono disminuye de forma monótona a medida que sube su rendimiento, así que la herramienta usa bisección: acota el rendimiento entre 0% y un límite superior, y luego reduce a la mitad el intervalo repetidamente hasta que el precio del modelo coincide con el precio de mercado que introdujiste, dentro de una tolerancia mínima.
¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento corriente y el rendimiento al vencimiento?
El rendimiento corriente es simplemente el cupón anual dividido por el precio: ignora cualquier ganancia o pérdida si mantienes el bono hasta el vencimiento. El rendimiento al vencimiento es la tasa de descuento única que hace que el valor presente de todos los cupones más el valor nominal iguale el precio, por lo que también captura ese acercamiento al par.
¿Por qué el precio cae por debajo del valor nominal cuando el rendimiento supera la tasa de cupón?
Si el mercado exige un rendimiento mayor que el que paga el cupón, los inversores solo comprarán el bono por menos del par, así que cotiza con descuento. Cuando el rendimiento está por debajo de la tasa de cupón el bono cotiza con prima, y cuando son iguales cotiza a la par.
¿Qué significa cupones por año y se suben mis datos?
Es cuántas veces al año se paga el interés: 2 para el bono semestral típico, 1 para anual, 4 para trimestral. Cada cifra se calcula en tu navegador y nada se envía nunca a un servidor.
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