Про цей інструмент
Калькулятор ціни та дохідності облігацій — це безкоштовний браузерний інструмент, який оцінює облігацію з фіксованим купоном двома способами: за заданою дохідністю він обчислює справедливу ціну, а за заданою ринковою ціною знаходить дохідність до погашення. Введіть номінальну (номінал) вартість, річну купонну ставку, роки до погашення й кількість купонів на рік — усе обчислюється локально, і нічого не завантажується на сервер.
Ціна — це поточна вартість кожного грошового потоку: Price = Σ C/(1+y/m)^t для t = 1…n·m, плюс F/(1+y/m)^(n·m), де C = F·couponRate/100/m — купон за період, m — кількість купонів на рік, а y — річна дохідність у вигляді десяткового дробу. Ціна падає зі зростанням дохідності, тому дохідність до погашення знаходиться методом бісекції — багаторазовим поділом навпіл інтервалу дохідності, доки price(y) не зрівняється з введеною вами ціною. Поточна дохідність — це річний купон, поділений на ціну, помножений на 100.
Використовуйте його, щоб перевірити, чи торгується облігація з дисконтом або премією, порівняти котирувану ціну з цільовою дохідністю або побачити загальний номінальний купонний дохід за весь строк облігації. Піврічна виплата (m = 2) — звичайна практика для більшості державних і корпоративних облігацій.
Поширені запитання
Як він знаходить дохідність до погашення за ціною?
Ціна облігації монотонно зменшується зі зростанням її дохідності, тому інструмент використовує бісекцію: він обмежує дохідність між 0% і верхньою межею, а потім багаторазово ділить інтервал навпіл, доки модельна ціна не збіжиться з введеною вами ринковою ціною з точністю до крихітного допуску.
Яка різниця між поточною дохідністю та дохідністю до погашення?
Поточна дохідність — це просто річний купон, поділений на ціну; вона не враховує прибуток чи збиток, якщо ви утримуєте облігацію до погашення. Дохідність до погашення — це єдина ставка дисконтування, за якої поточна вартість усіх купонів плюс номінальна вартість дорівнює ціні, тож вона враховує й наближення до номіналу.
Чому ціна падає нижче номіналу, коли дохідність вища за купонну ставку?
Якщо ринок вимагає вищої дохідності, ніж платить купон, інвестори купуватимуть облігацію лише за ціну, нижчу за номінал, тож вона торгується з дисконтом. Коли дохідність нижча за купонну ставку, облігація торгується з премією, а коли вони рівні — за номіналом.
Що означає кількість купонів на рік і чи завантажуються мої дані?
Це те, скільки разів на рік виплачуються відсотки: 2 для типової піврічної облігації, 1 для річної, 4 для квартальної. Кожна цифра обчислюється у вашому браузері, і нічого ніколи не надсилається на сервер.
Більше інструментів